天益医疗IPO上演罗生门 大客户信息没造假?

发布时间:2022年09月22日

       近日, 宁波天一医疗器械股份有限公司(“天一医疗”)在中国证监会网站第二次更新了预披露招股说明书。这是一家以血液净化、病房护理领域的医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产和销售为主营业务的企业。主要产品属于国家二、三类医疗器械。从天益医疗招股书披露的信息来看, 公司整体发展稳健, 从股权高度集中的家族企业, 到上市节点。但从天翼医疗披露的主要客户信息来看, 存在罗生门式的问题:费森尤斯医疗用品(上海)有限公司“费森尤斯”), 其销售人员公开回应称产品均为自产并且没有外包。天一医疗对《华夏时报》记者表示, 不会对招股书披露的任何信息作出回应。大客户资料《罗生门》招股书披露, 天翼医疗的毛利主要来自五类血路、一次性一体化吸氧管、输液管、输液器、一次性机器采血装置。产品。其中, 输液管和输液器以经销方式销售, 体外循环血路、一次性使用一体式吸氧管和一次性机采血装置以经销方式销售。
       模式和直销模式。报告期内, 天益医疗主要采用分销模式进行产品销售。 2015-2017年公司通过分销模式实现的销售收入占主营业务收入的比重为96.3%。0%、97.24% 和 97.35%。可见, 天益医疗的销售对象, 即天益医疗产品的采购单位, 是公司营收的主要提供者, 是公司的“财神爷”。根据招股书披露, 宁波汉博国际贸易有限公司、南京天问医疗科技有限公司、上海费森尤斯均为天翼医疗的主要客户。尤其是上海费森尤斯, 2014年不是天翼医疗的前五名客户; 2015年公司对上海费森尤斯的销售收入增加至457.07万元; 2016年为914.1万元,

同比增长99.99%;全年实现销售收入1193.32万元; 2015-2017年复合增长率为61.58%, 成为天翼医疗的第四大客户。
       费森尤斯上海是费森尤斯集团(Fresenius AG, ​​成立于1912年, 世界500强企业之一)的子公司。 1966年, 费森尤斯涉足并专注于肾病治疗领域。它不仅研究、开发、生产和销售血液透析和腹膜透析产品, 还提供透析治疗服务。它是慢性肾衰竭疾病治疗产品和服务的全球供应商。招股书披露, 天翼医疗主动联系费森尤斯, 双方从2013年开始合作, 此后合作一直良好。天翼医疗向费森尤斯上海销售的产品是体外循环血液回路和一次性引流袋。但费森尤斯的销售人员告诉媒体, 该公司有自己的产品均为自产,

如体外血液循环、一次性采血器等, 无外购。这显然与天翼医疗披露的信息不符。费森尤斯将从天一医疗采购多少?购买的产品究竟是什么?如果这个大客户只是虚构的上市, 我们如何保证其他大客户的数据也是真实可信的? 《华夏时报》记者向上海费森尤斯求证, 对方拒绝回应。天翼医疗表示, 公司并未对招股说明书披露的所有信息作出回应, 所有信息均已移交给金融海关。
       招股书披露, 天益医疗曾参股宁波东钱湖旅游度假区东钱湖小额贷款有限公司, 但以失败告终。 2015年和2016年, 东钱湖小贷连续亏损, 天益医疗确认投资损益分别为-248.65万元和-108.19万元。就在2015年9月, 东钱湖小额贷款股东大会决定减少注册资本2000万。至2017年12月, 天益医疗转让小贷公司10%股权并全部退出。从招股书分析来看, 天一医疗在宁波东钱湖收购的几块土地, 在正常土地出让金的基础上, 缴纳了土地经营押金。有房地产业内人士认为, 如果对工业用地、科技用地、旅游用地等有投资强度要求,

“比如亩投资税”, 就会有经营利润率。天一医疗在东钱湖有投资需求, 然后除了准备上市, 退出不利的小贷公司是情理之中, 但作为一家生产医疗器械的公司, 天翼医疗这么不守纪律地跨行业投资金融行业, 目的何在?如果上市成功, 集资后会不会“重蹈覆辙”, 盲目选择其他行业投资? 《华夏时报》记者亲自采访天翼医疗后, 还将招股书中披露的部分问题发到了采访邮件中, 但未收到该公司的回复。再看天一医疗的其他投资, 旗下三个子公司宁波天一血液净化制品有限公司、宁波天一生命健康有限公司、宁波泰瑞科技有限公司100%控股子公司, 目前均处于亏损状态。 2017年净利润分别为-225.51万元、-63.38万元、-79.87万元。就像物业作为固定资产一样, 是有一定升值的。盈利能力方面, 2016年天翼医疗实现爆发式增长, 实现营收2.23亿元, 比上年增长36.74%;实现净利润5000万元, 比上年增长64.27%;非净利润4900万元, 比上年增长70.07%。
       其他数据包括营业成本、营业毛利、销售费用、管理费用、利润总额等, 均较2015年大幅增长, 但2017年增速明显放缓。对此, 天益医疗给出的解释是, 由于目前公司产能不足的情况, 2017年公司营业收入规模和盈利能力增速放缓。公司表示, 随着公司投资的厂房设备到位并量产, 公司的生产能力和经营规模有望增长。本次募集资金拟投资“年产2200万台血液净化设备新建项目”、“年产1000万台无菌加湿吸氧装置建设项目”万套”、“技术研发中心新项目”、“营销网络建设项目”。编辑:刘春艳 主编:陈峰

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